Qué es un fondo indexado: cómo funciona, cuánto cuesta y cómo elegir uno

1. La respuesta corta

Un fondo indexado es un fondo de inversión cuyo único objetivo es replicar un índice (el MSCI World, el S&P 500, el Nasdaq-100) lo más fielmente posible. Nadie decide qué empresas comprar: lo decide el índice y el fondo lo sigue.

Por eso se llama gestión pasiva. Como no hay un equipo de analistas eligiendo valores, el coste anual (el TER) es una fracción del de un fondo activo: normalmente entre el 0,05% y el 0,30% al año, frente al 1%–2% de muchos fondos de gestión activa que venden los bancos.

2. Cómo funciona por dentro

Cuando aportas dinero, la gestora compra los valores del índice con su peso en el índice. Si Apple pesa un 5% en el índice, aproximadamente un 5% de tu dinero acaba en Apple. Cuando el índice cambia (entra una empresa, sale otra), el fondo se ajusta.

Hay dos formas de replicar. La réplica física compra las acciones reales (todas o una muestra representativa). La réplica sintética usa un swap con un banco que paga la rentabilidad del índice. Las dos están reguladas por la normativa UCITS en Europa; la física es la más habitual entre particulares porque es más fácil de entender.

Y hay dos tipos de clase según los dividendos: las de acumulación los reinvierten automáticamente y las de distribución te los pagan.

3. Por qué un 1% de diferencia en coste no es poco

El coste es la única parte de la rentabilidad que conoces de antemano. Se cobra cada año sobre todo lo que tienes, así que se compone en tu contra igual que la rentabilidad se compone a tu favor. Un ejemplo ilustrativo con 10.000 € invertidos una sola vez y una rentabilidad bruta hipotética del 6% anual:

"Perdido en costes" se mide contra el mismo 6% sin ningún coste (32.071 €). Cifras hipotéticas y redondeadas; no son una previsión de ningún fondo.

Llegados aquí, el argumento no es que "los indexados sean mejores". Es que, haga lo que haga un fondo activo, tiene que batir al índice por su coste extra todos los años solo para empatar, y los informes SPIVA de S&P llevan años mostrando que la mayoría de fondos activos no lo consigue a 10–15 años.

4. Los índices que usa casi todo el mundo

Elegir un fondo indexado es, sobre todo, elegir un índice. Tres familias concentran la mayor parte del dinero de los inversores particulares europeos, y cada una responde a una pregunta distinta:

• MSCI World: unas 1.300 empresas grandes y medianas de 23 países desarrollados. La opción por defecto para "todo el mercado desarrollado".
• S&P 500: las 500 mayores empresas de EE. UU. Más concentrado en un solo país y el índice más barato de replicar.
• Nasdaq-100: las 100 mayores empresas no financieras del Nasdaq. Una apuesta concentrada en tecnología de gran capitalización.

Nuestro catálogo de fondos compara los principales ETFs y fondos indexados de cada uno, con su ISIN, TER y método de réplica.

5. ¿Fondo indexado o ETF indexado?

Un ETF es un fondo indexado que cotiza en bolsa. La inversión de dentro puede ser idéntica; lo que cambia es cómo lo compras, lo que cuesta mantenerlo y, en España, cómo tributa cuando mueves el dinero entre fondos. Lo detallamos en ETF vs. fondo indexado: las diferencias que de verdad importan.

6. Tenlo a la vista junto al resto de tu dinero

Un fondo indexado está diseñado para ser aburrido, y esa es la gracia: lo difícil no es elegirlo, es dejarlo tranquilo durante años. Verlo como porcentaje de tu patrimonio total, y no como un número rojo o verde en la app del bróker, lo hace mucho más fácil.

Esto es contenido educativo, no asesoramiento financiero: explica conceptos para que decidas tú y no recomienda ningún producto ni reparto concreto.